O QUE É O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO
O valor do dinheiro no tempo é o conceito de que uma quantia de dinheiro vale mais agora do que a mesma quantia valerá em uma data futura, em função de seu potencial de ganhos no intervalo.
Este é um princípio fundamental das finanças. Uma soma de dinheiro hoje tem um valor maior do que a mesma quantia no futuro.
O valor temporal do dinheiro também é chamado de valor presente (VP).
PONTOS DE DESTAQUE
O valor temporal do dinheiro significa que uma quantia de dinheiro vale mais agora do que a mesma quantia de dinheiro no futuro.
Isto porque o dinheiro só pode crescer através de investimentos. Um investimento adiado é uma oportunidade perdida.
A fórmula para calcular o valor temporal do dinheiro considera a quantidade de dinheiro, seu valor futuro, a quantia que ele pode ganhar e o prazo.
ENTENDENDO O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO
Os investidores preferem receber dinheiro hoje ao invés da mesma quantia no futuro, porque uma quantia de dinheiro, uma vez investida, cresce com o tempo. Por exemplo, o dinheiro depositado em uma conta poupança ganha juros. Com o tempo, os juros são adicionados ao principal, ganhando mais juros. Esse é o poder dos juros compostos.
Se não for investido, o valor do dinheiro vai diminuindo com o tempo. Se você esconder R$1.000 em um colchão por três anos, você perderá o dinheiro adicional que poderia ter ganho com esse tempo se investido. Ele terá ainda menos poder de compra quando você o pegar, pois a inflação reduziu seu valor.
Como outro exemplo, digamos que você tem a opção de receber R$10.000 agora ou R$10.000 daqui a dois anos. Apesar do valor nominal igual, R$10.000 hoje tem mais valor e utilidade do que daqui a dois anos, devido aos custos de oportunidade associados ao adiamento.
Em outras palavras, um pagamento adiado é uma oportunidade perdida.
COMO CALCULAR O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO
Em geral, a fórmula mais comum para calcular o valor do dinheiro no tempo pode leva em conta as seguintes variáveis:
VF = VP x [ 1 + (i / n) ] (n x t)
sendo:
VF = valor futuro do dinheiro
VP = Valor atual (presente) do dinheiro
i = Taxa de juros
n = Número de períodos por ano
t = número de anos
EXEMPLO DE COMO CALCULAR O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO
Suponha que uma quantia de R$10.000 seja investida durante um ano a 10% de juros compostos anualmente. O valor futuro desse dinheiro é:
FV = R$10.000 x [1 + (10% / 1)] ^ (1 x 1) = R$11.000
A fórmula também pode ser reordenada para encontrar o valor da quantia futura em termos de compra atuais. Por exemplo, o valor atual correspondente a R$5.000 que serão recebidos daqui a um ano, considerando uma taxa de juros de 7% é igual a:
VP = R$5.000 / [1 + (7% / 1)] ^ (1 x 1) = R$4.673
EFEITOS DOS JUROS COMPOSTOS SOBRE O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO
O número de períodos sob influência dos juros compostos tem um efeito considerável sobre os cálculos do valor do dinheiro no tempo. Considerando o exemplo de R$10.000 acima, repare o impacto dos juros em cada período de cálculo demonstrado abaixo (trimestral, mensal ou diário):
Período Trimestral: VF = R$10.000 x [1 + (10% / 4)] ^ (4 x 1) = R$11.038
Período Mensal: VF = R$10.000 x [1 + (10% / 12)] ^ (12 x 1) = R$11.047
Período diário: VF = R$10.000 x [1 + (10% / 365)] ^ (365 x 1) = R$11.052
Isto demonstra que o cálculo do valor do dinheiro no tempo depende não apenas da taxa de juros e do horizonte temporal, mas também do período utilizado para a incidência de juros a cada ano.
QUAL A RELAÇÃO ENTRE O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO E O CUSTO DE OPORTUNIDADE
O custo de oportunidade é a peça chave para o conceito do valor do dinheiro no tempo. O dinheiro só pode crescer se for investido ao longo do tempo e tiver um retorno positivo.
O dinheiro que não é investido perde valor ao longo do tempo. Portanto, uma quantia de dinheiro que deve ser paga no futuro, por mais confiável que seja a expectativa, está perdendo valor nesse período.
POR QUE O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO É IMPORTANTE
O conceito de valor do dinheiro no tempo pode ajudar a orientar as decisões de investimento.
Por exemplo, suponha que um investidor tenha a possibilidade de escolher entre dois projetos: Projeto A e Projeto B. Eles são idênticos, exceto que o Projeto A promete um pagamento em dinheiro de R$1 milhão no primeiro ano, enquanto o Projeto B oferece um pagamento em dinheiro de R$1 milhão no quinto ano.
Ao analisar a situação pode se verificar que os pagamentos não são equivalentes. O pagamento de R$ 1 milhão recebido após um ano tem um valor presente maior do que o pagamento de R$ 1 milhão após cinco anos.
COMO O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO É UTILIZADO NAS FINANÇAS
Seria difícil identificar uma única área de finanças onde o valor de tempo do dinheiro não influencie o processo de tomada de decisão.
O valor do dinheiro no tempo é o conceito central na análise do fluxo de caixa descontado (FCD), que é um dos métodos mais populares e influentes para avaliar as oportunidades de investimento.
É também parte integrante do planejamento financeiro e das atividades de gerenciamento de risco. Os gestores de fundos de investimentos, por exemplo, consideram o valor de tempo do dinheiro para garantir que seus cotistas obtenham retornos adequados no período de resgate.
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